部分银行存款利率出现“倒挂”

在经济下行周期，让金融机构强行放信贷是基于未来经济会快速好转的预期，银行认为未来资金面将持续宽松，通过滚动融资方式筹集资金的成本要明显低于锁定利率的长期定期存款。近期，包括工商银行、建设银行等商业银行出现了3年期存款利率与5年期存款利率几乎一致的现象。

今年以来，受疫情反复、俄乌冲突等多重因素叠加影响，银行业承担让利实体经济的社会责任更加凸显，净息差也持续承压。目前部分银行对5年长期限存款需求不强烈，偏好期限相对短的存款负债，如果人们还都把钱存在银行里僵滞不动而不消费，经济的流动性就会减弱。也导致了前些日子的存款总额数据提升的现象，为了激活经济，还需进一步刺激，只有让市场恢复活力，才可以快速让市场活跃起来，刺激流动性，才能让整个产业链活动起来，如果不是这样的话，那么后面金融机构的资产质量就堪忧了。

从银行端来说，资产端的利率空间被压缩，需求不旺，为保证息差，从负债成本下手是可以理解的动作，在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本，通过借短贷长，尽可能增加银行的收益。