多方面因素支撑油价上调

目前全球可用的闲置产能非常少，因此供应端的极小变化都会产生影响。随着欧美对俄罗斯石油制裁，全球石油供应可能从3月份开始趋紧，这将为油价提供支撑。

俄罗斯等主要产油国控产，中国等地石油消费有望进一步增长，但美国通胀环比走升令美联储鹰派加息预期升温，叠加欧美经济仍面临进一步下行压力，市场避险情绪增强。虽然行业低库存背景以及疫情防控优化阶段的需求恢复预期给与了较好的基本面支持。

美联储超预期加息是石油软实力价值向上破壳的最大阻力，加息或超预期的表现，使得美元指数走势强劲，从而短期内冲击油价表现。但强调辩论仍在进行中，油价阶段将消化较为悲观的情绪。形态上看，行情依然处于相对低位宽幅震荡，短期偏空。

货币政策、地缘冲突的扰动仍在，国内经济则有回暖趋势。在今年需求复苏预期等多重利好下，国际油价或延续震荡走势，需求有所好转，供应较为紧张 ，对价格形成较强支撑，中期维持整体偏多思路。

另一方面未来冲击的效应需要一段时间才能显现。对经济增长前景的改善可能会逐渐渗透到现货原油价格中。